Navigare la volatilità del mercato: il commodity hedging nella supply chain di un’azienda manifatturiera

Nel mercato volatile odierno, gestire efficacemente i prezzi delle materie prime è cruciale per le aziende manifatturiere che vogliono salvaguardare la propria stabilità finanziaria. Il nostro cliente, leader globale nel settore manifatturiero, gestiva le proprie commodity attraverso negoziazioni tattiche a breve termine con i fornitori. Tuttavia, questo approccio implicava una forte esposizione ad oscillazioni imprevedibili dei prezzi.

L'azienda ha collaborato con Efficio per migliorare il proprio approccio alla gestione del rischio delle materie prime, con un focus specifico sull'approvvigionamento di acciaio e rame in Cina. 

Data la notevole spesa aziendale relativa a queste materie prime e l’elevata volatilità dei loro prezzi, il progetto ha identificato opportunità di risparmio significative tramite l'utilizzo di coperture finanziarie (hedging). I dati storici hanno indicato che un approccio di copertura finanziaria ben eseguito avrebbe potuto portare a risparmi del 7% sui costi del rame per il nostro cliente, oltre a garantire maggiore stabilità in un contesto di mercato caratterizzato da forti fluttuazioni dei prezzi.

Sfide e approcci

L'implementazione di una strategia di copertura finanziaria di successo ha presentato sfide che hanno richiesto soluzioni su misura.

Ottimizzazione del Total Cost of Ownership (TCO)

Valutare il potenziale aumento del TCO a causa dei costi di hedging è stato fondamentale. Il team cliente-Efficio ha condotto analisi costi-benefici per identificare le strategie di copertura ottimali che bilanciassero l'efficacia dei costi con la mitigazione del rischio. Sfruttando le informazioni di mercato e il financial modelling, il team ha sviluppato strategie che ottimizzassero i budget di approvvigionamento proteggendosi al contempo dalla volatilità dei prezzi delle principali materie prime come acciaio, acciaio inossidabile e rame.

Costruire  modelli operativi per un successo duraturo

L'implementazione di un approccio strutturato di copertura finanziaria richiede una transizione senza intoppi. Per il nostro cliente, ciò ha comportato il perfezionamento dei processi operativi e l'istituzione di solide strutture di governance. Questo ha garantito non solo l'integrazione della nuova strategia di hedging nelle operazioni di approvvigionamento esistenti ma anche una efficacia a lungo termine nella gestione dei rischi legati ai prezzi delle materie prime.

Superare le limitazioni di carattere operativo

Da un punto di vista finanziario, il nostro cliente era fortemente esposto in Cina, dove il mercato delle Futures Exchanges è meno sviluppato rispetto a quello Occidentale. Le limitazioni operative – in particolare la mancanza di opzioni di copertura a lungo termine superiori ad un anno – hanno posto delle sfide significative. Efficio, grazie alla propria esperienza nel settore, ha identificato istituzioni finanziarie specializzate in grado di fornire soluzioni di copertura personalizzate che massimizzassero l'efficacia entro questi vincoli. Tale approccio ha incluso l'utilizzo di strumenti finanziari alternativi e strategie di copertura su misura per le specifiche esigenze del cliente e le condizioni di mercato cinesi.

La nostra raccomandazione ha incluso lo sviluppo di partnerhsip strategiche con istituzioni finanziarie globali focalizzate sul mercato cinese per navigare le complessità regolamentari e migliorare le capacità di gestione del rischio. Abbiamo proposto un approccio graduale, iniziando con una Proof of Concept per il rame sul London Metal Exchange, seguita dall'espansione ad altre materie prime e regioni, assicurando una strategia di copertura solida con un portafoglio di prodotti chiaramente definito, orizzonti di copertura appropriati e monitoraggio del rischio.

Grazie all’implementazione di un programma strategico di hedging delle materie prime, questa societa’ manifatturiera globale è ora in una posizione più solida per realizzare risparmi sui costi e garantire stabilità in un mercato caratterizzato da alta volatilita’.

Avere controllo sulla volatilità dei prezzi delle materie prime

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